導(dǎo)讀：伴隨著余額寶規(guī)模飆升至4000億元，商業(yè)銀行也開(kāi)始推出“類余額寶”產(chǎn)品，這些銀行系的“寶”、“盈”、“通”都是為客戶打理閑置的余錢，都投資于貨幣市場(chǎng)基金，收益明顯高于活期儲(chǔ)蓄，起投點(diǎn)低、申購(gòu)贖回快捷，與余額寶和理財(cái)通等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品非常類似。銀行系產(chǎn)品還具有自動(dòng)關(guān)聯(lián)信用卡，可設(shè)置賬戶余額自動(dòng)申購(gòu)等獨(dú)到特點(diǎn)。但比起余額寶和理財(cái)通，銀行系產(chǎn)品只能綁定自家的銀行卡，不能同時(shí)對(duì)應(yīng)多家銀行的賬戶。

　　余額寶面世僅半年多，規(guī)模卻飆升至4000億元,成為時(shí)下最熱的理財(cái)產(chǎn)品。面對(duì)活期存款的不斷流失和類余額寶的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品如春筍般冒出，商業(yè)銀行也開(kāi)始出招反擊�！邦愑囝~寶”產(chǎn)品日益增多，老百姓認(rèn)為自己賺了實(shí)惠，對(duì)其青睞有加；而銀行方面覺(jué)得腹背受敵，壓力倍增，市場(chǎng)人士擔(dān)心資金利率因此抬高，并最終轉(zhuǎn)嫁給實(shí)體經(jīng)濟(jì)。央視評(píng)論員鈕文新撰文呼吁取締余額寶。鈕文新的說(shuō)法遭到支付寶及不少網(wǎng)友的大力批駁，“類余額寶”產(chǎn)品對(duì)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展到底是好是壞，眾說(shuō)紛紜。

　　多家銀行推類余額寶產(chǎn)品

　　北青報(bào)記者昨天從民生銀行了解到，該行即將上線的直銷銀行已推出一款名叫“如意寶”的產(chǎn)品，聯(lián)手的是民生加銀和匯添富旗下的貨幣基金。其實(shí)在民生銀行之前，已有多家銀行開(kāi)始行動(dòng)。去年7月，廣發(fā)銀行便與易方達(dá)基金合作，推出“智能金”業(yè)務(wù)叫板“余額寶”。隨后，交通銀行也與多家貨幣基金合作，推出“快溢通”業(yè)務(wù)。去年年底，平安銀行推出了網(wǎng)絡(luò)理財(cái)工具——“平安盈”，其投資標(biāo)的為南方現(xiàn)金增利貨幣基金。今年年初，工行在浙江地區(qū)也推出“天天益”產(chǎn)品，對(duì)接的是工銀瑞信貨幣基金。

　　這些銀行系的“寶”、“盈”、“通”都是為客戶打理閑置的余錢，都投資于貨幣市場(chǎng)基金，收益明顯高于活期儲(chǔ)蓄，與余額寶和理財(cái)通等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品非常類似。銀行系產(chǎn)品還具有自動(dòng)關(guān)聯(lián)信用卡，可設(shè)置賬戶余額自動(dòng)申購(gòu)等獨(dú)到特點(diǎn)。當(dāng)然，比起余額寶和理財(cái)通，銀行系產(chǎn)品只能綁定自家的銀行卡，不能同時(shí)對(duì)應(yīng)多家銀行的賬戶。

　　銀行系產(chǎn)品遠(yuǎn)不如余額寶們名聲響

　　從收益水平看，因?yàn)槎际峭顿Y于不同基金公司的貨幣基金，所以銀行系產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的區(qū)別并不是很大。但是銀行系產(chǎn)品的市場(chǎng)熱度明顯低于余額寶們。據(jù)報(bào)道，某行的類余額寶產(chǎn)品上線一個(gè)多月以來(lái)，規(guī)模大約100多億元，僅相當(dāng)于目前余額寶每天的增量。

　　“銀行產(chǎn)品在用戶體驗(yàn)方面肯定不如互聯(lián)網(wǎng)大佬。”某股份行電子銀行部有關(guān)人士坦言。銀行系產(chǎn)品一般需要進(jìn)入網(wǎng)銀或手機(jī)銀行操作，需要輸入的步驟比較多，不像理財(cái)通、余額寶在手機(jī)上按幾個(gè)鍵就可以。此外，銀行系產(chǎn)品也無(wú)法在購(gòu)物、打車等實(shí)際生活情景下使用。

　　另外，在外界看來(lái)，銀行系產(chǎn)品的宣傳推廣也遠(yuǎn)不如互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品。其實(shí)，銀行早在幾年前就開(kāi)始挖掘貨幣基金的支付功能，比如工行的利添利賬戶，可以與幾家貨幣基金直接對(duì)接，客戶設(shè)定留存額度后，可自動(dòng)申購(gòu)贖回。中信銀行和工行都曾聯(lián)合基金公司推出貨幣基金信用卡，兼具自動(dòng)申贖貨幣基金、貨幣基金自動(dòng)償還欠款等功能。然而，這些產(chǎn)品至今仍不被市場(chǎng)所熟知。

　　銀行做類余額寶的產(chǎn)品需要足夠的勇氣

　　不少銀行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行對(duì)類余額寶的產(chǎn)品其實(shí)存有非常糾結(jié)的心態(tài)，一方面，余額寶們來(lái)勢(shì)洶洶，活期存款流失嚴(yán)重，如果不動(dòng)手出招，就是坐以待斃；另一方面，做這樣的產(chǎn)品，表面上是留住了客戶，其實(shí)還是會(huì)導(dǎo)致存款流失。低成本的活期存款是銀行賺取利差的主要法寶�？涩F(xiàn)在資金通過(guò)貨幣基金過(guò)一下手，就搖身變成協(xié)議存款，成本一下子上漲了幾十倍。所以絕大部分銀行在推出相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)會(huì)格外謹(jǐn)慎。

　　易方達(dá)基金總裁劉曉艷曾直言，銀行做類余額寶的產(chǎn)品是在“革自己的命”。她認(rèn)為銀行敢于向自己非�？粗氐幕钇诖婵顏�(lái)開(kāi)刀，讓用戶把存款變成貨幣基金，需要足夠的智慧和勇氣。銀行的活期儲(chǔ)蓄如果大幅減少，收益率就會(huì)受到很大影響。必須尋找新的盈利模式和業(yè)務(wù)發(fā)展模式。

　　瑞銀證券最新研究報(bào)告認(rèn)為，包括第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺(tái)、P2P貸款、供應(yīng)鏈融資、眾籌融資、資產(chǎn)管理(貨幣基金)及理財(cái)產(chǎn)品網(wǎng)上銷售在內(nèi)的這六大互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式，對(duì)于銀行短期最大的影響或體現(xiàn)為第三方在線支付平臺(tái)對(duì)現(xiàn)有的盈利模式的沖擊以及貨幣基金帶來(lái)的凈息差縮窄壓力。瑞銀證券報(bào)告估算，假設(shè)總存款中有9%被貨幣基金取代，凈利潤(rùn)減少6%。而第三方線上支付平臺(tái)等對(duì)手續(xù)費(fèi)收入的沖擊幅度或?qū)⑦_(dá)到2014年凈利潤(rùn)的4%(其中假設(shè)有40%的相關(guān)業(yè)務(wù)都被互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)搶走)。本版文/本報(bào)記者程婕

　　觀點(diǎn)交鋒

　　余額寶對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)到底是好是壞？

　　不少人對(duì)貨幣市場(chǎng)基金的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)模式并不看好。一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，余額寶之所以異軍突起，與去年6月以來(lái)銀行間市場(chǎng)鬧“錢荒”關(guān)系密切。自那時(shí)起，貨幣市場(chǎng)基金的收益率開(kāi)始高升。今后一旦資金面寬松，貨幣基金收益率下去了，這些產(chǎn)品應(yīng)該就不會(huì)那么吸引人。

　　還有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，余額寶們實(shí)在算不上是一種創(chuàng)新，反而蘊(yùn)藏著風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不利。“說(shuō)有多大創(chuàng)新實(shí)在言過(guò)其實(shí)！”農(nóng)行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚昨天直言，余額寶等貨幣市場(chǎng)基金的本質(zhì)不過(guò)是將大量小客戶的資金集中起來(lái)，轉(zhuǎn)手高息借給急需頭寸的銀行，其實(shí)是利用互聯(lián)網(wǎng)手段的“存款掮客或二道販子”。他認(rèn)為，絕對(duì)不能忽視互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)給整體金融帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。貨幣市場(chǎng)基金回報(bào)率推得那么高，銀行為應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)也不得不提高利率，你追我趕，水漲船高，最終高利率要轉(zhuǎn)嫁到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　央視證券資訊頻道執(zhí)行總編輯兼首席新聞評(píng)論員鈕文新更是呼吁取締余額寶。他甚至將余額寶比喻成趴在銀行身上的“吸血鬼”，稱它所沖擊的是中國(guó)全社會(huì)的融資成本，沖擊的是整個(gè)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)安全。

　　與鈕文新認(rèn)為余額寶們沖擊金融體系不同，還有一部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，余額寶最終會(huì)促進(jìn)利率市場(chǎng)化，這是中國(guó)金融體系深化改革的重要一步。

　　東方證券在研報(bào)中指出，中國(guó)當(dāng)前的存款成本明顯低于貨幣市場(chǎng)基金的收益率，特別是活期存款將是利率市場(chǎng)化最重要的沖擊對(duì)象。而類余額寶產(chǎn)品的重要突破在于，實(shí)現(xiàn)了貨幣市場(chǎng)基金與互聯(lián)網(wǎng)人氣入口這一強(qiáng)勢(shì)渠道的結(jié)合，從而大幅降低了客戶購(gòu)買的隱性成本。這就形成了存款利率市場(chǎng)化的倒逼機(jī)制。銀行雖然面對(duì)類余額寶產(chǎn)品的分流，但忌憚?dòng)趯?duì)存量活期存款的沖擊，會(huì)謹(jǐn)慎提高存款成本。但目前看來(lái)，對(duì)活期存款占比明顯偏低的存款劣勢(shì)行來(lái)說(shuō)，存量利益的考量約束較弱，且可以通過(guò)提高負(fù)債成本來(lái)爭(zhēng)奪存款資源。這一競(jìng)爭(zhēng)因素的存在將進(jìn)一步加速存款利率市場(chǎng)化的進(jìn)程，加快銀行業(yè)凈息差的回落。